螺旋钢管厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
螺旋钢管厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

谨慎看待日本震后替代效应

发布时间:2021-01-22 05:08:55 阅读: 来源:螺旋钢管厂家

爱建证券电子元器件行业分析师朱志勇则直言不讳告诉记者,A股市场相关企业替代性并不高。“日本地震受损的电子元器件主要集中在上游核心原材料和零部件,以目前国内水平来讲,与日本还有较大的差距,可替代性不高。再说电子元器件所包含的概念比较广,相关品种还需要细分观察。比如,内存芯片、闪存等技术含量高的产品,国内的产品就没可替代性,且闪存价格的上涨,还会为下游企业造成一定的压力,恰好我国大部分电子元器件企业都处于下游生产链;电容器可能具备一定的替代性,上市公司中,风华高科(000636)是做这个的。但总体来说,国内公司可替代品不多。”

朱志勇还表示:“日本地震对国内相关行业来说,影响偏中性,短期内有一定的利空,尤其是对国内加工企业来说,上游高端原材料的缺乏和价格上涨会带来不利影响。如果真要说替代受益,我认为同为全球重要的内存芯片生产基地韩国、中国台湾地区的相关企业受益可能会比较明显。”

中信证券电子元器件行业分析师唐川对上述意见表示赞同。“很难替代,而且我认为短期讲是利空整个行业,尤其是有业务往来的企业,出口量会显著降低。另外,从产业链结构讲,日本电子行业公司与A股市场电子元器件公司存在两种关系:上下游关系和竞争关系。很显然,对国内处于下游生产链的厂商来说是利空影响,即使会受益产品价格的上涨,但上游原材料的供应问题不容乐观;而从竞争角度讲,韩国、我国台湾的实力要更强一些。”

不过,尽管上述两位分析师对行业短期影响看法偏空,但却一致认为从长期影响讲,行业将受益于产业转换。“要知道,日本IT产业链几乎每隔几年都会遭遇地震考验,地震可能成为日本IT核心制造业向中国等新兴市场快速转移的动力。而中国大陆的优势也比较明显,不排除日本将中低端产业链往中国大陆转移的可能。”唐川补充道。

据悉,A股市场上多只个股因“替代效应”已有所表现,但公司负责人对此仍保持清醒。“地震对我们影响并不大,公司也在14日发布公告做出了解说,公司与震区公司有往来的业务占总比还不到0.2%,影响很小,而公司电子元器件业务占公司总比也并不大,我们公司未来主要是向电容式触摸屏方面发展。”长信科技证券代表徐磊告诉记者,“总体来讲,日本地震对公司业务影响偏中性。”

华微电子一位员工也表示:“日本部分电子生产确实会受影响,但我认为还是要看具体受损企业的类型。我们公司生产的产品和日本相比还有差别,毕竟日本在高端产品有优势。至于能否替代,我认为主要还是看市场的反应和接受力。对此,我们也在进行关注。但影响也仅仅是阶段性的,我认为最重要的还是看市场的需求。”

家电 各子行业影响不一

在日本地震发生后,日本电子产业巨头索尼、松下、佳能、尼康相继宣布关闭部分本土工厂。业内人士认为,这可能影响全球供应链,引发部分关键电子原料和零组件的短期缺货危机,预计短期内包括内存芯片、液晶面板配套组件等在内的零部件将短暂缺货,从而影响电器供应产品减少,而商品的供需失衡将影响价格上升。但从替代效应角度看,国内的电器行业将在一定程度受益。

据相关数据显示,2010年中国家电行业主要出口市场包括美国、欧洲、巴西、印度等10个国家和地区,因此国内家电企业有望继续扩大海外市场份额。

信达证券证券家电行业分析师柳茵对记者表示:“除了业务往来密切、主要出口国为日本企业的公司及对日本依赖性很强的消费电子行业外,其他家电子行业基本没有影响,尤其是白电和小家电,因为两者国产化水平非常高,且部分自有品牌实力也非常雄厚,在国际上也有一定的声誉,论替代能力的话,上市公司的白电企业都有能力;但如果是相机等高端消费电子产品,可以说,国内无一能与其匹敌,基本都是由日本所垄断。此外,还要注意的问题是,现在日本大部分家电企业的生产基地在中国,只有设计、核心技术、重要原材料在日本,因此,对某些子行业下游厂商来说,反倒是不利的。”

银河证券家电行业分析师朱力军也表示,电视类企业受到的影响相对会比较大。“因为彩电产业链中液晶面板生产所需的玻璃基板、彩色滤光片、偏光片、液晶材料、光学膜等关键原材料和零配件的核心技术和生产掌握在美日韩少数企业手中。而日本地震将会影响液晶面板产业链的供给,造成面板供应短缺。此外,如果未来面板价格上涨,对中国彩电企业也会造成明显的成本压力。但近两年国内企业对面板的采购向韩国、我国台湾有所转移,且国内相关企业也有生产,所以影响也不会太大。”

据悉,目前京东方、TCL的电视用液晶面板8代线预计2011年末到2012年初才可投产,因此地震将会使国内彩电产业可能受到制约,且国内液晶面板生产企业也无可能受益于地震带来的产能短期转移。

中信证券分析师胡雅丽则表示,如果松下出现问题,将会对等离子面板供应造成较大影响,而长虹等离子面板将面临更大的市场空间。据悉,作为国内等离子面板龙头的四川长虹,近期因多项突破性科技成果获邀在“十一五”国家重大科技成就展“核高基”重大专项及材料两个单元展出。且2011年,长虹将具备年产能600万片(以42英寸计)等离子显示屏及模组制造的能力。显然,四川长虹将从地震带来的产能短期转移中受益。不过,胡雅丽同时也表示,目前四川长虹的等离子面板产能尚不够自用,且未到盈亏平衡点,即便“松下产量受限,预计长虹受益幅度也较小。”

虽然分析师认为白电或将实质从中受益,但上市公司对此看法都比较谨慎。美的电器(000527)一位不愿透露姓名的负责人表示对此不便做出判断。“总体来说,目前国内的竞争还比较激烈,公司会一直保持着优势地位。日本地震只是一起突发性事件,不会改变或转换国内基本竞争格局。我认为最终竞争情况还是由时间来决定,但对于地震带来的替代效应,我不便给予评论。”

青岛海尔证券代表刘涛则表示:“我们出口日本的产品比较少,地震不会有太大影响;另外,由于日本也有很多公司在国外市场拥有一定的市场份额,所以我认为地震对我们公司可能会有利好,但不会太大。”

汽车 品牌号召力最重要

消息显示,日本大地震致使日本汽车产业受到强烈的冲击,受灾县市正好是日本重要汽车工业生产基地,且不少核心零部件企业也处于地震受灾地区。

据悉,日本三大车企丰田、本田和日产在地震后相继宣布停产。其中,丰田汽车于3月14日表示,该公司位于日本的12家工厂将停产三天(三天后的措施尚未决定),此次停产将影响的汽车产量预计为4万辆。而本田汽车宣布,从3月15日起至21日暂停所有日本工厂生产,停产将导致汽车产量损失27000辆。据悉,本次地震的影响已经开始由日本汽车企业的生产蔓延至日本汽车的海外出口。市场人士指出,日本汽车整车生产和零部件供应的停滞短时将冲击全球汽车市场的供需格局和配套体系。但从另一个角度讲,日本出口锐减或将利好具有出口业务国内整车企业及相应配套的国内零部件企业。

爱建证券汽车行业分析师张宇对此看法比较谨慎。“虽然日本多数在华合资汽车企业已经在国内进行本地化生产,但发动机、变速箱等核心总成与零部件仍然需要从日本进口组装,而这次地震将使零部件供应受到破坏,短期内工厂停产和航运中断将会对国内合资整车生产造成不利影响。此外,虽然日本汽车进口方面会有影响,但我认为无论是国内市场还是国外市场,国内企业替代能力比较差,因为我们自己的品牌号召力并不强,且出口也是非常少的。”

据统计,2010年,我国自日本进口汽车为25.3万辆,日本汽车占我国进口车比例近三分之一;而进口汽车商品金额则是高达181亿美元,占中国进口汽车商品总额的31%。“虽然短期内,地震将减少日本对包括中国在内的其他国际市场的汽车出口。但德系、美系、韩系汽车受益可能会更大一些,会获得额外市场份额的增加。

招商证券分析报告显示,日本汽车零部件产业由于地震破坏,短期内对外出口减少,由此造成的供给缺口给已进入全球汽车采购体系的国内零部件厂商带来机遇。但一位不愿透露姓名的分析师却明确对记者表示:“我认为在汽车行业,国内完全没有可比性。整车就不用说了,就是部分零部件能否替代都是个问题。因为国内产品主要属于中低档水平,从目前情况看,国内进口都以高档车为主,进口替代不现实;而零部件供应方面,除了出口欧美进行配套的中国零部件企业或将受益外,欧美本土汽车企业更愿意选择韩国等国实力较强的零部件供应商。”

记者以投资者身份致电一汽富维,其证券代表刘志勇表示利好影响不一定。“日本主要是生产汽车上游比较重要的电子零部件,我们并没有生产,我们只是生产汽车配件的,而且还以内需为主,应该说和替代没啥关系。”而一汽轿车(000800)的一位高层则表示不好说。“我们主要是做整车的,目前生产还比较平稳,并没有受到太大的影响;而我们公司和日本合作品牌的企业,受了一些影响,但不大。”

虽然日本地震给国内相关产业带来了一定的替代机会,但从产业链角度讲,日本在很多领域不仅把控着核心技术,也掌握着产业链中利润最丰厚的环节,给大部分全球其他市场的合资厂只留有组装环节的利润。中国社会科学院全国日本经济学会理事白益民也明确指出,日本财团构建了“雁行形态”,即以本土企业为雁头,掌握最上游的产品和技术;其次是韩国和我国台湾地区,主要为日本技术做配套;最后才是中国大陆地区所扮的“雁尾”角色,为“日本制造”做组装,处于产业链的最下游。从这个角度讲,受地震破坏的日本本土产业,不可避免地要波及到下游,特别是中国大陆的一些工厂,而日本所拥有不可比拟的高端研造技术,也使所谓替代效用也并非那么简单,因此我国企业要在产业链处于有利地位乃至进口替代,还有很长的一段路要走。 本报记者 梅婧

御剑乾坤

项羽传BT(满V版)

雄霸天下传奇手游官网

模拟城市我是市长